平安银行300亿元再融资 普通股优先股齐发

　　业绩增长长期受资本金不足掣肘的平安银行，15日盘后公布不超过300亿元的再融资方案，包括不超过200亿元优先股和不超过100亿元普通股，控股股东中国平安及平安资管参与本次发行。分析人士认为，本轮资本补充到位后，平安银行未来三年经营有望不再受资本金的约束困扰，助力其风险资产增速约20%。

　　300亿再融资方案补充资本

　　公告显示，平安银行拟发行不超过2亿股优先股，募集资金不超过200亿元。本次优先股采取非公开发行的方式，发行对象为包括平安资管在内不超过200名符合《优先股试点管理办法》规定的合格投资者。

　　同时，优先股的票面金额为100元。优先股持有人没有权利将优先股转换为普通股，但在某些触发事件发生时优先股须被强制转股，转股价格为不低于平安银行董事会批准优先股认购事项的决议案公告之日前连续20个交易日平安银行股份于深交所的交易均价的90%，即不低于每股8.85元。

　　另外，平安银行拟通过非公开方式发行不超过约10.71亿股普通股，以募资不超过100亿元的资金，而普通股认购价为不低于平安银行董事会批准普通股认购事项的决议案公告之日前连续20个交易日平安银行股份于深交所的交易均价的95%，即不低于每股9.34元。

　　同时，平安银行拟通过非公开发行普通股，融资不超过100亿元，发行对象为包括中国平安在内的不超过10名合格投资者，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的95%，最终价格和发行对象采取竞价方式确定。

　　平安银行表示，本次非公开发行优先股及普通股所募集资金将在扣除发行费用后，全部用于补充银行资本，提高资本充足率。

　　据公告信息测算，中国平安拟认购45%-50%的普通股，约涉资50亿元人民币，中国平安下属的平安资管拟认购50%-60%的优先股，最多涉资120亿元人民币。交易完成后，中国平安将持有平安银行的股本最多扩大至58.5%。

　　夯实资本，扩大经营规模

　　大智慧通讯社注意到，2013年以来，平安银行已先后通过向控股股东中国平安定增募资净额147.34亿元、在银行间债券市场成功发行了总额为90亿元的二级资本债券、首发26.31亿元平安银行1号小额消费贷款证券化等方式，进行资本补充和缓解资本压力，但资本瓶颈仍对银行各项业务发展形成较大制约。

　　该行2014年一季报显示，存款业务保持快速增长，增速在股份制上市银行中位居前列，但由于资本状况制约，贷款增速相对存款增速较为缓慢，同时，核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为8.70%、8.70%和10.79%，低于其他上市商业银行的平均水平。

　　平安银行总行人士向大智慧通讯社表示，“2011年首次抛出200亿元的定增计划，受制于各种因素，一直到去年年底才落实，但去年也只增发了147亿，这一规模不可能解决严重的资本缺口，当时高层就已经明确，未来将继续推进资本金补充计划。”

　　对于本轮优先股和普通股齐发的再融资方案，平安银行负责人解释称，优先股作为创新融资工具，相较普通股而言融资成本较低，不会稀释普通股股东权益;相对于债券融资，优先股可以补充一级资本。目前平安银行资本结构中只有核心一级资本和二级资本，发行优先股可以补充其他一级资本的空缺，有利于优化资本结构。

　　“同时，考虑到优先股仍处于试点阶段，时间上存在一定的不确定性;而非公开发行普通股是较成熟的资本补充工具，能够及时补充银行核心一级资本，以持续达到监管要求。本次融资方案有效结合两种产品的优势，提高了资本补充效率。”该负责人说。

　　在前述负责人看来，平安银行的资产业务增长有较大空间，本次资本补充有利于平安银行进一步拓展高收益资产业务，在注重资产质量和风险控制的前提下，继续保持业绩快速增长。

　　申银万国银行业分析师亦认为，“此次100亿的普通股是对早前预期的兑现，累计不超过250亿的融资规模相较于目前上市银行资本金普遍不足的情况而言，并不算大，保证该行未来三年业绩发展不再受资本金的约束困扰，风险资产增速约20%。”

　　平安银行15日同时公布了未来三年公司资本管理规划，确定了2014年-2016年资本管理的最低目标为：资本充足率≥10.5%，一级资本充足率≥8.5%，核心一级资本充足率≥7.5%。

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