平安银行缩水1/3定增获批 股价逆市上涨

　　平安银行缩水1/3定增获批 股价逆市上涨

　　上周五晚上，平安银行公告，A股定增方案已获得证监会核准，拟向其控股股东中国平安非公开发行不超过13.23亿股A股新股，占总股本的16.1%。发行价格为11.17元/股，募集资金将达148亿元。昨日，定增方案获准公布后首个交易日，A股上证指数较大幅下跌35.21点，下跌1.6%，平安银行(行情 专区)却逆市给出了近乎完全相反的表现，上涨1.59%，引不少投资者感叹“真是抗跌”。

　　市场分析人士指出，定增有望短期内完成，募资完成后将提升资本水平约1.2个百分点，此资本水平提升有利于各项战略业务加速推进。公司未来资产盈利能力的提升空间，受到多家券商机构看好。

　　业绩增长长期受困资本金不足定增缩水调整

　　昨日，一位不愿透露姓名、来自广州某券商机构银行业分析师向《投资快报》记者表示，过去平安银行的业绩增长长期收到资本金不足掣肘，而这次定增148亿元获得证监会批准，倒是有望解决这个资本金问题。

　　平安银行今年一季报显示，由于同业业务和债券投资的快速扩张，该行3月末的资本充足率与核心资本充足率分别为10.17%和8.25%，比年初分别下降了1.2%和0 .34%，低于非系统性重要银行10 .5%的资本充足率要求，在股份制银行中排名均列倒数第四。不过由于新资本监管办法今年起实施，根据国泰君安最新报告，平安银行的资本充足率和核心资本充足率若使用新资本协议测算，则一季度末已分别下降至8.79%和7.28%，在所有上市银行中排名均跌至倒数第一。

　　然而，接着按照中国银监会《商业银行资本管理办法(试行)》计算，平安银行截至三季度末的资本充足率为8.91%、一级资本充足率为7.43%、核心一级资本充足率为7.43%，仍然处于上市银行最低水平。

　　由此，2011年，平安银行首次抛出了定增计划，拟以每股16.71元的价格向其母公司平安集团定向增发不超过12亿股，募集资金200亿元，随着时间的推移，定增不断“被迫”做出调整：由于A股市场状况不佳、平安银行与深发展银行整合过程中进行资本补充不符合监管层规定等原因，该行定增计划一直受阻，在延长一年有效期，并在今年9月1日到期之后，平安银行不得不放弃之前的方案并重新做了筹划。即在9月6日召开的董事会和9月24日召开的临时股东大会审议通过了《平安银行股份有限公司关于非公开发行股票方案的议案》，拟以11.17元/股的价格向控股股东中国平安保险(行情 专区)(集团)股份有限公司定向增发不超过13.23亿股，募资148亿元，以补充资本金。

　　机构唱好股价抗跌未来2-3年20%增长可维持

　　虽然较此前计划缩水26%，近三成，但该次发行完成后，中国平安对平安银行持股比例将由目前的52.38%提高至59%。预计今年底其资本充足率和一级资本充足率将分别提高至9.97%和8.83%，符合监管分步达标要求。

　　即便148亿元，也不是小数目，这笔资金平安集团如何拿出来的?对平安银行而言又将具体起到怎样的作用?

　　据了解，今年11月，平安银行控股股东中国平安在获得证监会的批文后迅速启动了260亿元可转债的发行工作。公开的信息显示，该次级债的发行募集资金，主要用于改善中国平安保险子公司的偿付能力，进一步做大做强保险主业，切实防范综合(行情 专区)经营风险传递。但是，据多个知情人士向记者透露，中国平安用于通过定向增发支持平安银行的资金却正是向前述资金“挪借而来”。

　　对于此次定增，东方证券在研报指出，获得补充的资本金将有助于平安银行克服短期的资本瓶颈，使平安银行能够更有效地推进其网点建设和综合金融服务功能建设，有利于该行中期的发展。

　　昨日，申银万国分析师也向《投资快报》记者表示，A股配股方案完成后，将提升2014年核心资本充足率/资本充足率1.01%，而资本充足的提升有助于维持公司未来2-3年20%左右的规模增长，有利于公司继续深化改革，持续推动投行、零售、小微、信用卡、汽融、贸易融资等业务的快速发展。

　　二级市场上，昨日，A股再现一片“绿油油”之海洋，行业板块全线下跌，水务、公共交通等跌逾3%，运输服务、航空航天、券商、酒店餐饮等跌幅较大。沪指下跌1.60%，痛失年线，即便蓝筹也是全线遭受重挫，然而刚刚公布了定增计划的平安银行展现了“抗跌”风采，逆市上涨了1.59%，颇让投资者“刮目相看”。

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